Meanings
forget it, forget about it, nevermind, that’s not so problematic, (also in the sense of) that’s one thing, that’s not the worst part
„Ach, jetzt steht mein Name hier zuerst. Eigentlich müssten Sie ja...“ – „Geschenkt!““Oh, somehow my name is mentioned first now. Normally you should...” – “Forget about it!”
Examples
GermanEnglish
Das hat Tom mir zum Geburtstag geschenkt.Tom gave me this for my birthday.
Ich habe meiner Schwester ein Wörterbuch geschenkt.I gave my sister a dictionary as a present.